受英國“脫歐”和疫情雙重拖累，四季度歐元區(qū)經(jīng)濟再次面臨收縮風險。為應對危機，歐洲央行昨日宣布了一系列寬松政策，歐盟27個成員國領導人也就歐盟長期預算方案達成一致。

業(yè)內受訪人士認為，歐盟內部逐步走向統(tǒng)一的財政政策有利于歐洲經(jīng)濟復蘇，但考慮到英國“脫歐”或延期以及歐盟內部的固有問題，明年歐元區(qū)經(jīng)濟可能仍無法完全復蘇，預計到2022年中期才能恢復至疫情前水平。

疫情超預期反撲導致歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇進程受阻，當?shù)貢r間10日，歐洲央行宣布維持三大關鍵利率不變，同時增加疫情緊急資產(chǎn)購買計劃（PEPP），購買規(guī)模5000億歐元至1.85萬億歐元，并將這一計劃下凈資產(chǎn)購買期限延長至2022年3月底（此前為2021年6月）。此外，歐洲央行還進行了延長抵押品寬松措施期限等結構性寬松措施。

市場對于歐洲央行一系列決策早有預期。中國工商銀行金融市場部資深經(jīng)理張珂告訴上海證券報記者，歐洲央行決策前提是預期全球經(jīng)濟持續(xù)復蘇，需求將處于支配地位而供給處于次要地位，以及各國都在積極尋求本幣有序貶值。

“日本央行、歐洲央行和美聯(lián)儲政策基調趨于一致，美聯(lián)儲表態(tài)不會在2022年年底前加息，預計歐洲央行未來幾年也將維持當前政策立場。”張珂表示。

疫情反撲、經(jīng)濟封鎖措施趨嚴，歐元區(qū)經(jīng)濟再次元氣大傷。咨詢公司IHS馬基特數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月采購經(jīng)理人指數(shù)初值僅為41.3，是春季封鎖結束以來最低點。此外，經(jīng)季節(jié)調整，歐元區(qū)19國11月經(jīng)濟景氣指數(shù)降至87.6，10月該指數(shù)為90.9。

富國銀行經(jīng)濟學家布拉德表示，目前歐元區(qū)和英國經(jīng)濟形勢都不太穩(wěn)定，歐洲各國重新實施限制性措施，預計歐元區(qū)四季度GDP環(huán)比下降3%，英國四季度GDP環(huán)比下降2%。

歐洲央行10日將2021年歐元區(qū)經(jīng)濟增長預期從此前的5%大幅下調至3.9%。國際貨幣基金組織（IMF）在歐元區(qū)2020年經(jīng)濟總結報告中也警告說，除非未來幾個月歐洲疫情發(fā)生重大轉變，否則歐元區(qū)經(jīng)濟增長將弱于此前預期。

歐央行行長拉加德呼吁，財政刺激對歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇至關重要。歐盟委員會主席馮德萊恩當?shù)貢r間10日在社交媒體上宣布，歐盟27個成員國的領導人已就總額為1.8萬億歐元（包含7500億歐元“復蘇基金”）的歐盟長期預算方案達成了共識。

市場人士認為，上述消息釋放了積極信號。張珂評論稱，這說明歐盟各國在統(tǒng)一貨幣政策之后向統(tǒng)一財政政策邁出了堅實一步。基于此，預計歐元區(qū)經(jīng)濟將進一步趨好。但由于歐盟內部固有矛盾如社會福利開支過高、社會勞動生產(chǎn)率持續(xù)低位徘徊等因素制約，歐洲經(jīng)濟復蘇進程并不會一帆風順。

除疫情外，英國“脫歐”也是影響歐元區(qū)經(jīng)濟的不確定性因素之一。英國首相鮑里斯·約翰遜10日表示，英國極有可能無法與歐盟達成“脫歐”過渡期結束后的貿(mào)易協(xié)議。摩根大通認為，英國與歐盟達成“脫歐”協(xié)議的可能性已從早先的66%降至60%。

目前，外界預期英國無法按照預定日期在今年年底“脫歐”。張珂認為，歐盟和英國大概會將“脫歐”協(xié)議拖延至明年一季度末，因英國經(jīng)濟對外依存度比較高，歐盟可能會利用無協(xié)議“脫歐”刺痛英國經(jīng)濟以換取有利的談判條件，繼而和英國簽訂“脫歐”協(xié)議。

瑞信認為，經(jīng)歷2020年的巨大沖擊后，歐洲經(jīng)濟可能要到2022年才能完全恢復到疫情前水平，持續(xù)有效的財政措施及歐元區(qū)政治一體化將成為該地區(qū)經(jīng)濟能否擺脫疫情影響、實現(xiàn)長期穩(wěn)定復蘇的關鍵。